钢市跌跌不休，当前市场形势较为严峻，我们需清醒的认识到：

     1、当前钢材价格超跌主要与市场的恐慌情绪有关，与新旧螺纹钢转换及中国钢铁反倾销事件有一定影响，后期需要有一定的正向修复，但是钢市2015年和2020年分别出现低点，今年2024年，距离上次低点是4年的时间，那么低点是否会在今年还是明年出现，在大环境及钢市需求走弱的现状下，再次出低点的可能性还是存在的。 

     2、下半年在稳经济政策取得实效的情况下，钢铁需求或将迎来改善，国家统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。政策端虽是向好，但是对短期的钢市提振作用表现减弱。

     3、粗钢产能压减方式依旧存在。国家层面的粗钢产量压减政策或将继续推进，另外钢企在长期低利润甚至亏损的状况下，减产仍是支撑钢价重要因素。若按照预计同比去年粗钢减量2000万吨左右水平测算，2024年下半年粗钢日均产量不会超过262万吨，明显低于1-6月日均粗钢产量为289.3万吨，供给压力将减小。

     4、从供应方面看，铁水维持相对高位，今年的日均铁水降至228.8万吨，2023全年239.3万吨，但后期有见顶回落预期，铁矿库存看超过1.5亿吨，上方的压力很大，下半年铁矿仍面临阶段性补跌风险。

     5、出口方面看，2023年中国钢材出口9026万吨，同比增36.2%，但海外制造业缓慢复苏，钢材反倾销加剧，及海外新增产能投产等因素，2024年钢材出口年同比增幅将会面临下降态势。

    另官方发布，中国7月官方制造业PMI49.4，预期49.3，前值49.5。PMI的49.4符合预期，表明本月制造业的增长势头略显疲软，对于钢材需求下降，尤其是卷板材，鉴于目前供应压力依然较大，整体表现偏空。

     2020年起我国钢材需求见顶后回落，逐步进入下降周期。用钢需求也在发生改变，向高端化、绿色化、轻量化转变。从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2024年7月份为42.5%，环比下降5.3个百分点，创下了一年以来新低，显示随着多地高温多雨天气来临，钢铁行业淡季特征继续显现。分项指数变化显示，市场需求整体下降，钢厂库存连续上升，钢铁生产有所缩减，原材料和钢材价格均有下行，钢厂利润承压运行。

     2024年钢市主要注重宏观经济环境与行业结构的调整。宏观经济的稳定和结构性改革的决心将决定市场的底部支撑，而技术创新和贸易关系的微妙平衡则将决定市场的上行空间。

     接下来需要重点关注：房地产、家电以旧换新、GDP目标5%的实现、财政货币政策等方面，另外下半年对高出口存疑、国内消费也存疑，如果下半年不加大宏观调控，完成5%的目前还有一定的困难。综合来说，预计8月份，下游需求或继续维持低位，钢厂产量仍有下降空间，原材料价格或将有所走弱，钢铁价格以低位运行为主。

     钢市行情不好，操作难度加大，在风险未完全释放的情况下，要谨慎对待现在的行情走势，“波动频率快，可操作性不强”是现在钢市的主要特点，那么我们就该多看少动、降低风险为主，尽量不要轻易出现“抄底”的想法。 

文章来源： 中钢网资讯研究院 中钢网