金九银十即将到来，市场在走止跌反弹的行情，加之国内利好政策不断释放，情绪上有所支撑，尤其在上周五美联储释放鸽派言论后，9月的降息预期增强，利好情绪大增，多数黑色系产品也跟随上涨，涨幅多在百元附近。但基本面来看供需矛盾仍未完全改善，高库存的压力存在，经济环境改善的动能仍需加强。现阶段虽反弹尚未结束，但从现货角度看我们仍需有避险的意识存在，不要盲目的追涨。

     上周五国内工业和信息化部办公厅发布关于暂停钢铁产能置换工作的通知。各地区自2024年8月23日起，暂停公示、公告新的钢铁产能置换方案。未按本通知要求，继续公示、公告钢铁产能置换方案的，将视为违规新增钢铁产能，并作为反面典型进行通报。这个意思是不再进行产能置换，原来是淘汰旧的可以上新的，现在只给淘汰，不给新增，控制产能，对钢市后期是利好的。

但是文章提到“暂停钢铁产能置换”，也就是说这是对目前而言，不是永久的，后期可能会有一些变化，或是研究新的产能置换标准，另外淘汰落后的产能，新增更高效率的产能，这是供给侧改革的方法之一，但实际情况中，不排除存在违规情况。但从当前情况考虑，钢厂还未摆脱亏损的现状，大概率不会去搞产能置换，所以影响有限。

     本轮市场上涨的最大利好是美联储的降息事件增强，鲍威尔发出迄今为止最强烈的降息信号，称打算采取行动避免美国劳动力市场进一步疲软。鲍威尔周五说：“我们不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温。现在是调整政策的时候了。”人们普遍预计，美联储将在9月会议上降息。鲍威尔周五的言论几乎为美联储历史性的抗通胀行动画上了句号，两年前，鲍威尔在同一舞台上表示愿意接受以经济衰退作为降低通胀的代价。鲍威尔这次的态度远没有在上次会议后的新闻发布会上那么模棱两可。周五的讲话表明，他现在已经掌握了这些数据。这也促使当日晚间盘面直线上涨，从而带动钢价上行。

     接下来谈下近期市场情况，产业端看基本面虽有所改善，但供需格局未完全扭转：需求季节性最差的时间段或结束，但需求绝对值偏低，目前仍无亮点。最近两周，虽然钢材总库存略有下降，但同比仍上升，其中除螺纹钢同比下降较快外，其他钢材产品库存仍处于偏高位。目前钢市还在反弹的路上，但产业端原料铁矿及双焦压力依旧存在，钢材端需求有限，库存偏高，仍对钢价有一定的抑制作用，限制上涨的高度。

     综述：目前黑色系钢铁板块依旧围绕供需与预期来回纠缠，涨势核心是政策预期，跌势核心是供需矛盾存在，钢价想要持续上涨，需要宏观和需求出现明显改善，那么在未有明显的改善前，我们依旧要有现货的库存管理经营理念及避险意识。

     面对当前的市场该如何做？记住不要有盲目的追涨和抄底的想法，理性对待钢市“供需双弱”的现状，在我们提示反弹建议采购的情况下可根据自行情况适量采购，提示出货的时候要有及时兑现的意识，操作上以稳健经营的思路为主。

  文章来源： 中钢网资讯研究院 中钢网